La nouvelle est de celles qui secouent le monde nautique : Sanlorenzo achètera à Sawa 100 % du groupe Nautor Swan. L’annonce a été faite hier et il s’agit d’une acquisition très importante pour le secteur. En détail, Sanlorenzo spa et Sawa srl, une société contrôlée par Leonardo Ferragamo, ont signé un contrat contraignant qui prévoit la vente, par Sawa à Sanlorenzo, de 100 % de Nautor Swan srl et, indirectement, de ses filiales incluses dans le périmètre de l’acquisition, qui comprend 13 sociétés situées dans 7 pays (Finlande, Italie, Espagne, Principauté de Monaco, Royaume-Uni, États-Unis et Australie).
Comme bien connu par les professionnels du secteur, Sanlorenzo est une entreprise historique et leader mondial dans le domaine du yachting de luxe, produisant des yachts et superyachts « sur mesure » personnalisés pour chaque client, caractérisés par un design distinctif et intemporel. Fondée en 1958 en Toscane, l’entreprise a actuellement son siège à Ameglia, en Ligurie. Le groupe Nautor Swan, basé en Finlande et fondé en 1966, est principalement actif dans la conception, la construction, la commercialisation et le refit de voiliers de luxe sous les marques Swan, Maxi Swan et ClubSwan, ainsi que des bateaux à moteur avec les marques Shadow et Arrow. Avec l’acquisition de Nautor Swan, Sanlorenzo élargira ainsi son éventail d’offres dans le secteur nautique, se positionnant comme l’un des acteurs les plus compétitifs du marché.
Les termes financiers de l’accord
Sanlorenzo s’est engagé à acquérir de Sawa 100 % des parts du groupe Nautor Swan en deux tranches :
Le 60 % des parts lors du premier closing, prévu dans un avenir proche, pour un montant de 48,5 millions d’euros, correspondant à la part d’une valeur d’équité convenue à 80,9 millions d’euros, déterminée sur la base d’une valeur d’entreprise de 90 millions d’euros et une dette nette ajustée au 31 décembre 2023 de 9,1 millions d’euros.
Le 40 % des parts lors du second closing, avant le 30 avril 2028 (sur la base des données financières de l’année 2027), valorisé au plus élevé entre la valeur d’équité du premier closing et la valorisation de l’équité découlant de l’application du multiple 9x EV/EBITDA.
Pour chaque closing, les parties ont convenu que le paiement du prix se ferait aux deux tiers en espèces et au tiers en actions à travers une augmentation de capital avec exclusion du droit de préférence réservé à Sawa, sauf en cas de difficultés techniques empêchant son exécution en temps voulu. Le prix d’émission des actions Sanlorenzo est valorisé à la moyenne arithmétique des prix de clôture du marché boursier au cours des 30 jours de bourse précédant le closing de référence.
Qui dirigera Nautor Swan sous Sanlorenzo
Dès que l’acquisition sera finalisée, le groupe Nautor Swan sera dirigé par Massimo Perotti en tant que PDG et Giovanni Pomati en tant que co-PDG. Leonardo Ferragamo de Sawa conservera le poste de président de Nautor Swan.
Massimo Perotti, président et PDG de Sanlorenzo, a commenté : « La signature de cet accord marque une étape clé dans notre stratégie. Nous avons élaboré ces derniers mois un plan industriel solide, en termes de développement produit et de mise en œuvre des nombreuses synergies dans les domaines technologique, productif et commercial, ainsi que des économies d’échelle, en collaboration avec Leonardo Ferragamo et la direction de Nautor Swan qui ont transformé le chantier et ses bateaux en une marque iconique à l’échelle mondiale. Nous parlons d’une marque de niche ultra-exclusive dont la philosophie est parfaitement alignée avec celle de Sanlorenzo. L’héritage de Swan est reconnu dans le monde entier pour ses éléments clés : élégance, qualité, performance associée à une solidité grâce aux techniques de construction avancées, innovation et une « seaworthiness » incomparable. Tout comme Sanlorenzo, il est important de développer cet héritage tout en préservant la tradition et l’exclusivité de la marque, dans le respect de l’expertise et de l’expérience acquises au fil des années par Nautor Swan. Nous continuerons notre « Road to 2030 » avec une « marche en avant » : nous sommes les pionniers du yachting durable, à la pointe de la recherche appliquée sur les technologies carbon neutral basées sur l’utilisation d’hydrogène et de méthanol verts ; en synergie avec les voiliers Swan, déjà par essence durables, nous créerons un nouveau segment de marché aujourd’hui inexistant. L’union des marques Sanlorenzo et Nautor Swan – chacune avec une offre exclusive et limitée, adressée à son propre club de connaisseurs, sans chevauchement – créera un pôle nautique unique au monde. Le meilleur du yachting à moteur et à voile».
Leonardo Ferragamo, président de Nautor Swan, ajoute : « Au cours des 26 dernières années, avec de nombreux collaborateurs formidables, nous nous sommes consacrés à développer et transformer ce chantier déjà célèbre et iconique en une marque internationale reconnue pour sa qualité, son élégance et sa fiabilité, des éléments typiques au cœur de Nautor Swan. Cela inclut quatre lignes différentes de yachts, un service global d’assistance et de gestion sportive dédiée, ainsi que la création de ClubSwan, le yacht club qui regroupe nos propriétaires et de nombreux navigateurs admirateurs des valeurs que Swan promeut depuis toujours. Aujourd’hui, mon objectif est de guider cette marque si appréciée et respectée dans le monde entier vers la pérennité, en la confiant à l’un des groupes nautiques les plus importants au monde, dirigé par Massimo Perotti, l’un des entrepreneurs les plus brillants du secteur, afin qu’elle puisse atteindre les nombreuses et grandes potentialités que nous avons construites avec passion et dévouement au fil des années. Le maintien d’une part significative me permettra également de continuer à transmettre cette culture, cette connaissance et cette expérience acquises au fil des années, au bénéfice des nombreuses personnes travaillant dans l’entreprise, des 2 300 armateurs Swan à travers le monde et de nombreux autres qui rêvent d’en faire partie ».
Le cabinet d’avocats Musumeci, Altara, Desana e Associati a assisté Sanlorenzo pour les aspects juridiques de l’opération et la négociation des contrats correspondants. Sanlorenzo a également été assisté par Mediobanca en tant que conseiller financier de l’opération, par Deloitte pour les aspects de due diligence financière, par Andersen Italia pour les aspects fiscaux et par Riccardo Cima pour les aspects industriels. Le cabinet d’avocats Visconti & Associati a assisté Sawa pour la gestion de tous les aspects juridiques de l’opération et la négociation des contrats correspondants. Sawa a également été assistée par CC & Soci en tant que conseiller financier de l’opération et par Heritage Holdings en tant que conseiller stratégique.
